Mises à jour sur les relations provinciales et commerciales pour les entreprises canadiennes de la semaine du 19 septembre
Les relations commerciales restent tendues
Les relations commerciales entre le Canada et les États-Unis restent tendues à la suite de l'échec des négociations en août et de l'échange de droits de douane qui a suivi. La position d'Ottawa est passée d'une volonté de respecter un délai de négociation à l'attente de conditions propices à un accord plus durable. Lors du sommet sur l'investissement au Canada cette semaine, le Premier ministre Mark Carney a déclaré que le Canada n'avait pas besoin de se précipiter à nouveau vers la table des négociations, tout en soulignant l'investissement intérieur et la diversification des commerces, et en affirmant que le Canada restait prêt à négocier dans les bonnes conditions. On signale que plus de 80% des échanges commerciaux canado-américains restent exempts de droits de douane, mais les secteurs exposés continuent de faire face à une incertitude considérable.
Cette incertitude façonne de plus en plus les décisions économiques provinciales. Les gouvernements réagissent par des incitations à l'investissement, les achats canadiens, des allègements fiscaux, le développement énergétique et des efforts pour attirer de nouveaux capitaux. La stratégie émergente consiste moins à attendre Washington qu'à renforcer la capacité du Canada à résister à un différend prolongé.
Ce qui s'est passé au sein du gouvernement provincial
Les gouvernements provinciaux positionnent de plus en plus l'énergie, l'infrastructure et l'investissement national comme leur réponse à l'incertitude économique. Le Nouveau-Brunswick promeut des projets majeurs, notamment la production éolienne, l'expansion nucléaire, l'exploitation minière et les centres de données, bien que la fermeture temporaire prévue de l'usine de pâte de Nackawic illustre la pression continue sur les industries traditionnelles. La Nouvelle-Écosse cherche à développer la production éolienne tout en introduisant des modifications aux normes du travail. Terre-Neuve-et-Labrador s'est rapprochée de la négociation d'accords définitifs sur l'énergie de la rivière Churchill, tandis que le Manitoba vise une expansion significative de sa production minière.
Le Saskatchewan envisage l'énergie nucléaire à grande échelle alors que Bell propose d'étendre son centre de données d'IA dans la région de Regina à 1,2 GW, ce qui pourrait en faire le plus grand investissement privé de l'histoire de la province. L'Alberta prévoit de réviser ses redevances pétrolières pour encourager la production et l'investissement dans les infrastructures, tandis que la Colombie-Britannique a repoussé l'élargissement de la TVP aux services professionnels jusqu'à l'amélioration des conditions économiques liées au différend commercial avec les États-Unis.
Globalement, les provinces cherchent à stimuler l'investissement tout en limitant les coûts supplémentaires pour les entreprises qui font déjà face à des droits de douane et à l'incertitude économique.
L'impact sur les entreprises au Canada
- Investissements et grands projets : Le Sommet sur l'investissement du Canada fédéral et la participation provinciale démontrent une volonté agressive d'attirer des capitaux privés dans l'énergie, les mines, l'IA, l'infrastructure et les minéraux critiques. Le Nouveau-Brunswick, la Nouvelle-Écosse, le Manitoba, la Saskatchewan et le Nunavut positionnent tous des projets majeurs pour l'investissement.
- Énergie et électricité : Le potentiel de développement nucléaire de la Saskatchewan, les projets éoliens et nucléaires du Nouveau-Brunswick et le nouveau programme d'approvisionnement en énergies renouvelables de la Nouvelle-Écosse offrent d'importantes perspectives aux services d'utilité publique, ainsi qu'aux entreprises d'ingénierie, de construction et de technologies propres. Parallèlement, les besoins extraordinaires en électricité des centres de données d'IA constituent un facteur d'infrastructure de plus en plus crucial.
- IA et centres de données : L'agrandissement proposé par Bell de son installation d'IA en Saskatchewan, qui passera de 300 MW à 1,2 GW, illustre l'ampleur des capitaux actuellement orientés vers l'infrastructure d'IA au Canada. Il soulève également des questions concernant la production d'électricité, la capacité du réseau, l'eau, les besoins en main-d'œuvre et les infrastructures connexes.
- Foresterie et fabrication : La fermeture temporaire de l'usine de pâte à papier de Nackawic, au Nouveau-Brunswick, qui touche environ 350 employés, illustre comment la détérioration des conditions de marché et les pressions économiques plus larges affectent les industries traditionnelles de ressources.
- Mines et minéraux critiques : L'engagement du Manitoba de tripler sa production minière sur cinq ans, conjugué aux projets promus au Nouveau-Brunswick et au Nunavut, renforce le rôle de l'exploitation minière en tant qu'élément de plus en plus important de la stratégie de diversification économique du Canada.
- Pétrole et gaz Les modifications de redevances prévues par l'Alberta visent à stimuler la nouvelle production et à contribuer à l'approvisionnement d'un pipeline proposé d'un million de barils par jour, créant potentiellement d'importantes opportunités dans l'ensemble des chaînes d'approvisionnement de l'énergie, de la construction et des services professionnels.
- Coûts professionnels et fiscalité : La décision de la Colombie-Britannique de reporter l'extension de la TVP aux services professionnels offre un répit financier à court terme aux entreprises et démontre comment le différend commercial influence la politique fiscale provinciale.
- Travail et main-d'œuvre : Les réformes proposées concernant les heures supplémentaires et les pourboires en Nouvelle-Écosse, le retrait progressif de certains travailleurs de la santé itinérants à l'Île-du-Prince-Édouard et les retards dans la formation en métiers spécialisés au Manitoba renforcent les pressions continues sur la main-d'œuvre et les coûts de travail.
Ce à quoi il faut être attentif pour aller de l'avant
Surveillez la reprise des négociations entre le Canada et les États-Unis, mais ne vous attendez pas à ce que le Canada se précipite. La stratégie actuelle d'Ottawa semble consister à renforcer sa position de négociation par des investissements intérieurs et une diversification internationale tout en laissant la porte ouverte à la reprise des discussions. Carney a déclaré cette semaine que le Canada pouvait attendre des conditions favorables plutôt que d'accepter un accord simplement pour rétablir la stabilité.
Surveillez le pipeline d'investissement. Le Sommet sur l'investissement au Canada a présenté 167 projets alors que les gouvernements poursuivent des objectifs ambitieux en matière d'investissements privés. Les entreprises des secteurs de l'ingénierie, de la construction, de l'énergie, de la technologie, des services professionnels et de la fabrication de pointe devraient surveiller la rapidité avec laquelle ces projets passent des annonces à l'approvisionnement.
Surveillez les besoins énergétiques de l'IA. Le projet d'installation Bell de 1,2 GW en Saskatchewan est un signal particulièrement important. La croissance des centres de données pourrait devenir un moteur majeur des nouvelles dépenses en matière de production, de transport et d'infrastructure à travers le Canada.
Surveillez la stratégie en matière de ressources du Canada. L'exploitation minière, l'énergie nucléaire, le pétrole et le gaz, les minéraux critiques et les grands projets de transport d'électricité sont de plus en plus présentés comme des projets de résilience économique plutôt que comme de simples développements régionaux.
Surveiller l'aide aux entreprises provinciales. Le report de la TVP de la Colombie-Britannique démontre que les gouvernements pourraient hésiter à imposer des coûts supplémentaires aux entreprises pendant le différend commercial. D'autres provinces pourraient suivre avec des mesures fiscales, de financement ou de réglementation si les tarifs persistent.
Aperçu des relations entre les États-Unis et le Canada
Les 10 derniers jours ont produit un changement de ton important plutôt qu'une percée dans les négociations. Ottawa n'exprime plus d'urgence à conclure un accord avec Washington. S'exprimant lors du Sommet sur l'investissement au Canada, Carney a déclaré que le Canada pouvait attendre que les conditions soient réunies pour un accord acceptable et a soutenu que le pays devrait utiliser cette perturbation pour renforcer son économie. Le Canada mène simultanément une réforme fiscale majeure des entreprises conçue pour abaisser le taux d'imposition effectif sur les nouveaux investissements à environ 6.4%, positionnant le pays pour concurrencer plus agressivement les capitaux internationaux.
Le Canada accélère également son virage vers l'Europe. Carney recherche des relations économiques et stratégiques plus étroites avec ses partenaires européens, notamment par le biais de discussions sur une nouvelle forme d'association avec l'Union européenne et d'une coopération dans les domaines de l'énergie, de la défense, des minéraux critiques et de la technologie. Le Canada poursuit également une diversification commerciale plus large, comprenant un engagement renouvelé avec l'Inde, dans le cadre d'une stratégie visant à doubler le commerce hors États-Unis au cours de la prochaine décennie.
Cependant, la relation centrale avec Washington reste non résolue. Les négociations d'août ont échoué après que le Canada a conclu que les conditions finales des États-Unis étaient économiquement inacceptables. Les objectifs affichés d'Ottawa demeurent le maintien d'un large accès en franchise de droits, la réduction des droits de douane sur les industries stratégiques et l'obtention d'une plus grande prévisibilité à long terme.
Les entreprises doivent donc surveiller engagement diplomatique informel, des mouvements sur les tarifs douaniers de l'acier, de l'aluminium et de l'automobile, des changements dans les restrictions sur les marchés publics américains et des signes indiquant que l'un ou l'autre gouvernement se prépare à relancer des négociations formelles. Le prochain développement significatif ne sera peut-être pas une autre date limite. Ce sera peut-être le moment où la pression économique et politique exercée des deux côtés rendra un retour à la table des négociations plus attrayant.
A retenir pour les entreprises :
Les entreprises canadiennes doivent partir du principe que l'incertitude commerciale va persister. La réponse stratégique est de plus en plus claire : protéger les relations avec les États-Unis là où elles demeurent commercialement viables, tout en diversifiant la clientèle, les fournisseurs et les opportunités d'investissement au-delà du marché américain.
Nouvelles récentes sur la situation de guerre entre Trump et l'Iran
Le conflit entre les États-Unis et l'Iran demeure un risque économique mondial majeur, l'attention se concentrant de plus en plus sur le transport d'énergie à travers le détroit d'Ormuz et Bab el-Mandeb. Le trafic maritime à travers Ormuz a chuté de manière spectaculaire. Reuters rapporte seulement 17 navires de transport de marchandises ont traversé au cours du dernier week-end, contre 37 le week-end précédent et une moyenne d'avant-guerre d'environ 125 navires par jour. Une partie du pétrole continue de transiter par la région, mais les schémas de navigation sont devenus considérablement plus compliqués et risqués.
Les tensions ont de nouveau escaladé ce week-end à la suite d'attaques menées par des forces houthis alignées sur l'Iran contre des cibles saoudiennes. Le président Trump a formulé de nouvelles menaces à l'encontre de l'Iran tout en indiquant qu'il pourrait rencontrer le président iranien Massoud Pezeshkian lors de la prochaine Assemblée générale des Nations unies. L'Iran a mis en garde contre des représailles importantes en cas de nouvelles attaques, maintenant ainsi la diplomatie et l'escalade sur des voies parallèles.
Les marchés pétroliers réagissent aux deux possibilités. Le brut Brent a baissé pour atteindre environ 101 US$ par baril le 21 septembre au milieu d'espoirs de progrès diplomatique et d'une augmentation des exportations saoudiennes, mais les prix restent très sensibles aux développements dans la région. L'Arabie saoudite a considérablement augmenté ses expéditions par le détroit d'Ormuz après que des attaques ont touché son autre itinéraire de pipeline Est-Ouest.
Pour les entreprises canadiennes, la plus grande préoccupation demeure l'effet d'entraînement. Des prix du pétrole durablement élevés peuvent faire augmenter les coûts du diesel, de l'aviation, du transport maritime et de la fabrication tout en contribuant à l'inflation et à la pression sur les taux d'intérêt. Un conflit prolongé pourrait donc aggraver les effets du différend tarifaire entre le Canada et les États-Unis, en particulier pour les fabricants, les entreprises de transport, l'agriculture et les entreprises dont les chaînes d'approvisionnement sont énergivores.
A retenir pour les entreprises :
Deux événements géopolitiques très différents pèsent actuellement sur la même partie du bilan. Les droits de douane affectent le coût et l'accessibilité du commerce, tandis que le conflit iranien affecte le coût du transport et de la production des biens. Les entreprises canadiennes devraient continuer à modéliser les deux risques ensemble plutôt que de les traiter comme des événements isolés.